新增的大昌科技主营业务便是汽车金融，包括车抵贷和消费金融。天眼查信息显示，山西大昌科技有限公司隶属于山西大昌汽车集团有限公司，公司由山西大昌汽车租赁有限公司持股30%，实际控制人代文静持股70%。山西大昌汽车租赁有限公司是山西汽车服务业的龙头，始创于1983年，目前已发展成为一家以汽车产业为核心，融合金融、教育、保险等多领域于一体的多元化现代服务业集团。

山西大昌科技也并非小米消金的独家选择，官网显示，大昌科技的合作伙伴包括晋商消金、上海华瑞银行、蓝海银行等多家金融机构。

目前，小米旗下借贷平台“随星借”主页已上线“车主贷”产品入口，根据产品介绍，这款“车主贷”产品最高可用额度为100万元，最长期限为5年，产品资金方提供包括银行、金融租赁公司等持牌金融机构，目前合作机构包括新网银行、吉享融、中企汇通、易鑫集团。

图源：随星借

车主贷是一种以借款人已有车辆作为抵押物获取消费贷款的金融产品。通常在办理时，借款人将机动车登记证（俗称"绿本"）在车管所办理抵押登记，车辆仍可正常使用，这也称之为"押证不押车"。

而现金贷业务主要依赖信用放款，无抵押、无担保，其风险控制高度依赖于借款人的还款意愿和还款能力。与现金贷相比，车主贷业务的资产质量通常高于现金贷。

中国银行业协会发布的《中国汽车金融公司行业发展报告》显示，2024年和2025年，全国24家汽车金融公司平均不良贷款率分别为0.65%、0.75%。而联合资信2026年1月发布的《消费金融行业信用风险展望》显示，截至2024年末，消费金融公司平均不良贷款率为1.97%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，车主贷以车辆为抵押物，核心优势在于风险更可控、盈利空间更优。相较于无抵押的现金贷，车主贷客群资质整体更优质，坏账损失更低；且车辆作为实物抵押品提供了风险缓释手段，即使客户出现困难也支持续贷而无需解除抵押。此外，车主贷资金成本通常在4.5%-9%之间，产品期限可达24-60期，单笔额度更高（最高100万元），资产质量稳定性优于现金贷。

增持、转型，

小米消金的“第二战”

小米消金刚刚完成关键股权调整。

5月19日，重庆金融监管局批复同意小米通讯技术有限公司受让重庆金山控股（集团）有限公司持有的小米消金15000股股份（10%股权）。

受让后，小米通讯持股比例由50%升至60%，小米消金股东从5家精简为4家，其中重庆农商行持股30%、重庆大顺电器持股9.8%、重庆金冠捷莱持股0.2%。

图源：重庆监管局

柏文喜表示，这意味着小米集团对消金业务的战略掌控力显著增强，有利于简化决策流程，将集团的技术、流量与消费场景资源更深度地整合至消金业务中，推动"产业系"股东主导的产融协同模式。

财报显示，2025年小米消金资产总计208.07亿元，同比下降4.03%；全年实现营业收入达11.8亿元，同比增长79.7%；净利润1.31亿元，同比增长13.9%。

图源：小米消金2025年度信息披露报告

自2020年成立以来，小米消金连续盈利，已连续六年实现净利润正增长。2022年-2025年，小米消金的净利润分别为0.11亿元、0.76亿元、1.15亿元、1.31亿元。

但与此同时，净利润的增速明显放缓，2022年-2025年，净利润同比增速分别为194.57%、601.11%、51.32%、13.91%。

2025年10月开始，国家金融监督管理总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”）正式落地实施，对“综合融资成本”进行严格管控，将助贷服务的年化利率上限锁定在24%以内。据“界面新闻”报道，这一政策直接切断了助贷行业依赖“24%+服务费”“双融担”等模式的高利润路径，中腰部助贷平台首当其冲，放款规模普遍减半。

当现金贷业务利润空间收窄，小米消金急需寻找新的增长点，此时车主贷或许成为小米消金新的目标。

但与新车、二手车购买贷款不同，车主贷的资金用途是消费周转而非购车，这一区别直接决定了持牌消金公司能否入场。

2024年4月18日起施行的《消费金融公司管理办法》明确规定，消费金融公司向借款人发放的以消费为目的贷款"不包括购买住房和汽车"。这意味着小米消金可以做用途为消费周转的车主贷，但不能做整车购车贷款。